還不起錢 將被迫迎來第22次關門,要淪為全球笑話了?

美國的債務規模達到了28.6萬億美元,按照2019年的財政收入3.4萬億計算,美國政府 不吃不喝9年才能還清

,說美國政府已經破產也不為過, 為什麼我們必須持有大量美債,而不是賣掉?

2020年,在疫情的衝擊下,為了防止經濟過度衰退,美聯儲向市場上投放了大量貨幣,短短一年,美國的債務規模從22萬億美元上升到了28.6萬億美元,增加6.6萬億。相當於2個英國、4個韓國和10個沙特阿拉伯。

今年8月份,其中7.7萬億美元到期,需要 支付利息6000億美元

,而這時候的美國政府 手裡只有5300億美元

,面臨着嚴重的債務問題。為避免債務風險,各國開始拋售美債,俄羅斯更是清空了所有美元資產,我們卻沒這麼做, 是什麼原因導致必須持有高達1.1萬億美元的美國國債呢?

還不起錢,將被迫迎來第22次關門,要淪為全球笑話了?

購買美債,錢從何來?

在解決這個問題之前,首先讓我們了解一下購買美國國債的錢是怎麼來的。

購買美債用的是外匯儲備資金,這部分錢主要有兩個來源: 一個是出口企業通過對外貿易賺到的外匯現鈔;另一部分是海外資本的投資

。由於對金融方面的限制,美元不能直接在境內流通,必須通過央行兌換成本國貨幣才能流通,因此無論是企業賺到的錢,還是海外資金都不能跳過這道程序,而他們兌換的錢就是外匯儲備。

外匯儲備,本質上是央行幫一國居民保管的資金,因為外來資金兌換成本幣後都會在各國境內流通

。外匯儲備也是一個國家賺來的錢,總不能拿在手裡貶值,所以就需要拿出去投資,抵禦貶值風險。

實時數據顯示,我們有3.2萬億美元的外匯儲備。 當前對外匯儲備投資考慮兩點,第一點必須保證本金沒有損失的風險;第二點是在需要錢的時候可以隨時變現

,也就是我們常說的安全性和流動性。

此外,由於外匯儲備的資金龐大,還要考慮第三點,就是投資品種的市場規模,畢竟3.2萬億美元不是一筆小數目,折合匯率就是21萬億元,尋找一個可以容納這麼龐大資金的品種和市場也是重中之重。

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美債的優勢

放眼全球符合這三點的只有美國國債。

首先是安全性

美國國債是美國聯邦政府用自己信用發行的債券,也就是以信用為擔保,向世界各國寫的欠條。 當今世界上要問誰的信用最好,無疑是美國

,不管你願不願意,都必須承認這個現實,也是全球範圍的共識。

即便近些年美國開始走下坡路,但依舊是世界第一強國,擁有最強大的軍事和經濟實力,還掌握着所有高端技術,綜合國力世界第一。即便大家都知道美國國債是「 拆東牆,補西牆

」,用新借來的錢去還錢,卻沒有人提出異議,在過去幾十年裡,無論美國多麼不講理,欠下的錢都還了,讓他們有良好的信譽。

只要美國還在,美債就是安全的,也是全球信用最高的投資品種。

其次是流動性。

美債的交易是全球性的,日交易量基本都保持在 5000億美元以上

,是全球交易最為活躍的市場,完全不用擔心流動性問題。正常情況下,手中這1.1萬億美元可以在兩天內全部變現,甚至交易活躍時一天之內變現也不是問題。 具備如此流動性的市場和品種,全球僅此一家,就是美國國債。

最後是市場容量。

能一次性容納上萬億美元的市場和投資品種,在世界範圍內也是鳳毛麟角,再加上安全性和流動性的要求,那就只有美國國債了

。當前美債規模為28.6萬億,1.1萬億美元只占其中的3.8%,即便是把3.2萬億美元的外匯儲備全部拿來投資也綽綽有餘,同時也不用像投資多個產品那樣麻煩, 單獨投資美債成本能降至最低

一番分析下來,不難發現,美債確實是很好的投資品種,所以各個國家都購買了不同程度的美債。這麼做 縱然與美元是國際貨幣有關,但更多的還是出於美債的投資屬性。

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美國債務違約的幾率有多大?

雖說美債具有眾多好處,但目前的問題是,美國正面臨着嚴峻的債務風險,政府連利息都支付不起, 為什麼不能拋售,換成礦產、石油、股票等資產?

這些資產固然好,卻無法滿足安全性與流動性的要求,並且價格波動幅度太大,動不動就會造成巨額損失,外匯儲備的底線就是保證本金不損失。 因此不能去配置這些資產,只能牢牢抓在手裡。

反觀美國,發生債務違約的概率是極小的。

美債規模龐大,海外持有比例只有不到30%,其餘 70%都在美國本土機構和個人手中

,其中美聯儲就持有近20%。如果美國要違約,率先考慮的就是本土這些債權人的下場,違約後損失最大的不是海外持有者,而是美國本土的持有者。

退一步講,就算美國有心耍賴不還錢,也需要顧忌一點: 能不能承受起這樣的後果?

債務違約意味着美國政府信用體系崩潰,被全球列入失信名單,美元也會失去國際貨幣的地位,瘋狂貶值。同時也會造成美國本土資本外流,企業因資金鍊斷裂破產倒閉,社會失業率增加,物價飛漲,最終讓美國經濟全面惡化,陷入惡性循環之中。

一旦失信,就意味着美國全面衰退,這不是戲言。

無論用什麼辦法,美國都必須解決債務問題,把錢還上,失信的後果他們比誰都清楚。針對債務問題,美國財長就提出: 提高債務上限,借更多的錢來化解。

美國面臨債務風險已經不是第一次,過去每次都是提高債務上限,比如2019年就把債務上限提高至22萬億美元,這次依舊是老套路,無非是時間問題。因此,大可不必擔心美國債務違約。

美國現在比我們更急,政府手中僅剩5300億美元,只夠維持兩個月的開支,如果短期內內部無法達成協議,美國政府將迎來第22次關門歇業,阿富汗慘敗已經被各國嗤笑,這個關頭政府再關門,美國將會徹底淪為笑話。


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