美联储敲警钟:美国企业破产风险高,全球金融系统很“脆弱”

当地时间昨日(2月19日),美国联邦储备系统(下称美联储)提交了半年度货币政策报告。报告中,美联储指出,美国企业倒闭的风险依然巨大。全球金融系统正面临风险,一些国家的金融系统比以往更“脆弱”。

美联储敲警钟:美国企业破产风险高,全球金融系统很“脆弱”

美联储的警钟:美国企业倒闭风险加剧

在这份提交给美国国会的货币报告中,美联储表示,美国企业的借贷规模正处于历史高点。虽然,低利率的货币政策有助于缓解部分问题,但中小型企业及某些大型企业的破产风险仍然很大。

美联储提到的美国企业的借贷问题有迹可循。今年2月,美联储发布了年度信贷报告。这份报告对雇员人数在500人或以下的9693家企业进行了统计。结果显示,超过95%的小企业经营受到了疫情的负面影响。

美联储在这份信贷报告中指出,2020年,有超过78%的美国企业营业收入下滑,这其中有53%的公司表示其收入下降超过了25%。随之而来的则是企业裁员。报告称,有46%的公司因需求减少而裁员。

“几乎所有接受调查的小型雇主都申请了紧急融资。”美联储称,即使融资市场的现金流宽裕,但大部分企业的经营状况依然谈不上复苏。数据显示,有88%的美国企业运营仍未恢复正常。有超过64%的公司表示还会继续申请更多的援助。

美联储警告称,即使未来新冠疫情有所缓解,经济复苏进入轨道,但美国中小企业的融资环境很难瞬时改变,企业倒闭的风险正在加剧。

美联储敲警钟:美国企业破产风险高,全球金融系统很“脆弱”

全球金融系统很“脆弱”?

美联储还在这份报告中提及了全球金融系统的问题。

美联储称,去年至今,全球多国出于疫情防控的需要进行了大规模的借贷和支出,这使得部分国家的金融系统比以往更加“脆弱”。如果不进行适当的调整,未来的情况可能会变得更糟。

此外,美联储提到,大规模的借贷正在使一些新兴市场发生动荡,“这将给美国金融体系和经济活动带来更多压力。”

事实上,美联储提到的金融系统问题也存在于美国。

数据显示,美国2020年第四季度全国总储蓄率已超过13%,这几乎是前一年的两倍。但美联储方面承认,这一数据实际是“失真”的。“这些数据掩盖了各个家庭之间的重要差异。许多低收入家庭因疫情和经济衰退收入减少,财务情况十分紧张。”

美联储在报告中承诺,将继续支持美国经济,直至“经济完全复苏”。不过,如何让“热钱”流向真正有需要它们的地方。这似乎不止是美联储所需要思考的问题了。

加息还是不加息?这是个问题

据美媒报道,上任一个多月的拜登政府,正在推动一项1.9万亿美元的刺激计划。这项联邦经济刺激计划包括对美国家庭的帮扶拨款,增加失业保险和对小企业的贷款。

而这正是美联储主席鲍威尔此前多次向特朗普政府喊话的内容。鲍威尔表示,美国经济复苏不能仅仅依靠美联储的货币政策,政府的经济刺激至关重要。

而美联储前任主席,美国现任财政部长耶伦同样也是这项刺激计划的支持者。当地时间2月18日,耶伦在接受媒体采访时表示,为了使美国经济全面复苏,必须尽快推出大规模财政刺激。

然而,关于拜登的刺激计划也有不少反对声音。美国前财长萨默斯(Summers)在接受采访时表示,刺激计划将向市场注入过多现金,这将引发通货膨胀。

萨默斯还给美联储提了醒,称经济过热和物价上涨等问题需要引起美联储的重视。萨默斯表示,美联储可能迫于压力早于市场预期加息,最早或在明年。

美联储敲警钟:美国企业破产风险高,全球金融系统很“脆弱”

不过,美联储内部似乎不太认同萨默斯的批评,纽约联储主席威廉姆斯表示,市场距离2%的通胀目标仍有一段很长的路要走。并不担心刺激措施或目前的财政支持力度过大。加息的预期也没有必要提前。

波士顿联储主席罗森格伦同样表示,1.9万亿美元财政援助计划规模合适,美联储不必过度担心这项刺激会导致经济过热。

拜登的经济刺激方案能否落地?美联储何时选择加息?美国是否会出现通货膨胀的情况?一切或许仍将拭目以待。