北美观察丨疫情下的美国经济:贸易逆差创14年新高 关税不是答案

当地时间10月6日,商务部公布数据显示,美国8月贸易逆差跃升5.9%至671亿美元,为2006年8月以来最高水平。数据出炉后,美国贸易代表莱特希泽表示,8月贸易逆差扩大的原因是美国经济复苏快于贸易伙伴,并坚称特朗普总统的贸易政策正在发挥作用。但分析认为,贸易逆差飙升可能拖累美国第三季度经济增长,仅仅通过提高关税这样的贸易政策,无法解决贸易失衡的问题。

北美观察丨疫情下的美国经济:贸易逆差创14年新高 关税不是答案

△彭博社报道:美国8月贸易逆差扩大至2006年以来最高水平

14年来最大贸易逆差

美国商务部10月6日公布数据显示,美国8月商品和服务贸易逆差从7月修正后的634亿美元扩大至671亿美元,增幅高达5.9%,高于彭博社预估的662亿美元,以及路透社预估的661亿美元,引发市场广泛关注。

数据显示,美国8月进口总额增长3.2%至2390亿美元,出口增长2.2%至1719亿美元,两者之差即为当月的贸易逆差。其中,货物贸易逆差达839亿美元,创历史新高,服务贸易顺差缩减至168亿美元,为2012年以来最低。

彭博社分析称,美国8月录得2006年以来最大贸易逆差,与年末假日购物季到来前需求回升有关,美国因此进口了创纪录的消费品。新冠疫情对需求和供应链造成冲击,美国企业在经济停摆之初减少了部分库存,最近又增加了进口量,目的是在假期到来前补充库存。与此同时,全球经济活动低迷,导致美国货物出口增长乏力。

值得注意的是,这是11月3日大选前最后一次公布货物和服务贸易数据。贸易一直是美国总统特朗普推动的核心议题,白宫希望最大限度地降低货物贸易逆差,甚至不惜与主要贸易伙伴发生贸易摩擦。此次公布的数据显示,备受瞩目的8月美国对华贸易逆差减少19亿美元至264亿美元,并无显著下降。

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△路透社报道:美国贸易代表莱特希泽称,尽管8月贸易逆差大增,但特朗普的贸易政策正在发挥作用。

白宫坚称贸易政策适当

美国商务部公布的数据同时显示,受新冠疫情及其对世界经济的影响,美国今年以来的贸易总额(包括进出口)下降了15.1%,至3.2万亿美元,贸易逆差已达4218亿美元,比去年同期增长了5.7%。面对外界对于贸易逆差和关税政策的质疑,白宫坚称政策适当,并称数据反映美国经济复苏快于其他贸易伙伴。

在最新的贸易数据出炉后,美国贸易代表莱特希泽在一份声明中称,这些数据反映了新冠疫情对美国及其贸易伙伴的影响:“基本上,我们的许多伙伴受到疫情的负面影响比我们更大。事实上,美国经济的表现已经超过七国集团中的其他国家。”

莱特希泽表示,美国8月贸易逆差扩大是因为美国经济复苏快于它的贸易伙伴,自5月以来,美国的进出口都出现反弹,但是进口复苏的速度更快。他认为,美国今年的贸易逆差增加主要受到金条进口的驱使,反映的是疫情期间交易员和投资者的风险对冲策略,而非经济基本面。总体而言,尽管出现了新冠病毒,特朗普总统的贸易政策正在发挥作用。

不过,彭博专栏作家诺亚·史密斯指出,特朗普总统当选时承诺降低美国的贸易逆差,可恰恰相反,贸易逆差已经飙升到了14年来最高水平。考虑到新冠疫情已经导致全球贸易大幅萎缩,许多地方的贸易逆差都在缩小,但美国却逆势而上,录得越来越大的逆差,似乎没有什么能够降低美国人购买外国产品的欲望。在这种情况下,相比特朗普失败的关税政策,降低贸易逆差需要更明智的做法。

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△彭博社称:特朗普的关税未能解决贸易逆差

关税无法解决贸易失衡

路透社报道称,美国8月贸易逆差飙升至14年来最高水平,进口额再次攀升,表明贸易可能拖累美国第三季度经济增长。因为从理论上来说,美国经济复苏有赖于占经济比重七成的消费者支出增长,而消费者支出增长将会导致进口增加,而在国民经济核算中,进口被视为经济增长的拖累因素,进口增速越快,整体经济增速越低。

更重要的是,贸易逆差意味着外国人持有越来越多的美国债务,这可能会弱化货币政策在衰退时支持经济的力量。此外,巨大的贸易逆差也会侵蚀工业基础,如果美国人习惯于消费他们并不制造的东西,那么他们的技术专长和供应网络可能会逐渐减少,使得未来重建工业的努力变得更加困难。

分析认为,美国长期面临财政赤字,必须靠大量发债来平衡收支,储蓄率低,国内投资不足,这样必然造成巨额贸易逆差,大量输出美元。与此同时,金融市场的活跃造成大量资金涌入美国金融业和购买美国债,形成美元输出入的循环。金融为中心的服务业发展进一步加剧美国传统制造业地位的下降。如果不是美元拥有国际储备货币的地位,长期的财政赤字、贸易逆差很难维持下去,美国人享受的生活水平也很难维持下去。

诺亚·史密斯认为,即便贸易逆差是不好的,但摆脱贸易逆差也不是那么简单的。特朗普吹嘘说,只要积极承诺征收关税就可以了,但这种做法却会适得其反。不难看出原因:关税提高了进口商品的成本,会让美国生产商的处境更加艰难。根据国际货币基金组织(IMF)的一份研究报告,贸易紧张局势会对消费者及生产商造成负面影响,关税导致贸易减少,但对贸易逆差影响有限,因为关税上升造成的成本几乎全由美国进口商承担。

IMF指出,提高关税不太可能减少总体贸易失衡,相反会削弱企业信心和投资,扰乱全球供应链,增加生产商和消费者成本,从而损害本国和全球经济增长。消除宏观经济结构性症结才是解决贸易失衡的良方,而不是采取加征关税等无效、甚至适得其反的措施。IMF建议美国等贸易逆差国在不牺牲经济增长的情况下削减预算赤字,加强出口部门竞争力,加大工人技能投资并鼓励养老储蓄。(央视记者 顾乡)